Política de Ejecución de Orden

Esta política es propiedad de Skilling Ltd, anteriormente llamada Finovel Cyprus Ltd. La reproducción total o parcial en cualquier forma incluida la reproducción a manera de resumen, la reemisión de manera diferente y cualquier cambio en el manual original o cualquier versión traducida está estrictamente prohibida y es solamente permitida con el consentimiento previo y por escrito de Skilling Ltd.

Autorizado y regulado por la Comisión de Valores y Bolsa de Chipre bajo el número de licencia CIF 357/18.

Skilling Ltd, y sus entidades relacionadas (en lo sucesivo, la “Compañía”, “Nosotros”, “Nuestro(a)”), toma en cuenta el precio, costos, velocidad, probabilidad de ejecución y conciliación, tamaño, naturaleza y/u otra consideración relevante de ejecución de orden, ya sea porque estemos ejecutando órdenes en nombre de nuestros clientes (en lo sucesivo, el “Cliente”, “Usted”, “Su”) suministrando recepción y transmisión de órdenes y ejecución de órdenes entre otros servicios.

Propósito

Tomando en consideración las Leyes y Regulaciones mencionadas a continuación, la compañía se obliga a tomar todos los pasos suficientes para obtener los mejores resultados (o la “mejor ejecución”) a nombre de sus clientes, ya sea  al ejecutar órdenes de clientes o al recibir y transmitir órdenes para ejecución. Estas Regulaciones también requieren que la Compañía establezca una Política de Ejecución de Orden para permitir obtener para las órdenes de sus clientes, el mejor resultado posible para sus clientes.

La Política establece los procedimientos de ejecución para los instrumentos financieros ofrecidos por la Compañía. Los Clientes deben por consiguiente asegurar que han leído, entendido y dado su consentimiento sobre el contenido de esta Política antes de hacer trading con la Compañía. La Política aplica para ambos, clientes minoristas y profesionales (como se define en la Política de Categorización de Clientes de la Compañía), pero no aplica para clientes que han sido clasificados como Contrapartes Elegibles. 

Adicionalmente, por medio de la presente se establece que al ejecutar la orden de un cliente, la Compañía siempre actuará como contraparte y no garantiza que el precio sea más favorable que uno que pueda estar disponible en otro lugar. Cuando la Compañía ejecute órdenes para clientes minoristas, deberá suministrar a dichos clientes un resumen de esta Política, enfocado en los costos totales en que incurren.

Marco Legal y Regulatorio

La Política de Ejecución de Orden (la “Política”) es publicada en cumplimiento con los requerimientos de la Directiva (UE) 2014/65/EU aplicable del Parlamento Europeo y del Consejo sobre mercados de instrumentos financieros, y aquellas que la modifiquen (“MiFID II”); Ley 87(I)/2017 con respecto a la provisión de servicios de inversión, el ejercicio de actividades de inversión y la operación de mercados regulados y otros asuntos relacionados, y aquellas que la modifiquen (la “Ley”); la Ley de Servicios y Actividades de Inversión y de Mercados Regulados Nº 144(I)/2007 en la medida que sea aplicable luego de la entrada en vigor del MiFID II; y las Regulaciones Delegadas de la Comisión (EU) que sean pertinentes.

Para los fines de esta Política, cualquiera de las legislaciones, regulaciones o directrices anteriormente mencionadas será referida como ‘Ley(es)’ y ‘Regulación(es)’.

Definiciones

“Orden de Mercado” es cuando el cliente coloca una orden de Mercado a través de un bróker o servicio de correduría para comprar o vender una inversión inmediatamente al mejor precio vigente disponible.

“Orden Pendiente” es una orden que ha sido colocada en la plataforma de trading, pero no será ejecutada a menos que ciertas condiciones sean cumplidas, los tipos más comunes de órdenes pendientes son límite de Compra/Venta; tope de Compra/Venta;  Tope de perdida y tomar ganancia.

“Orden Stop-loss” es una orden colocada con un bróker para vender un valor cuando este alcance cierto precio. Las órdenes stop-loss son diseñadas para limitar la pérdida de un inversionista sobre una posición en un valor.

  1. Criterios de Ejecución y Factores Relevantes

1.1 Se requiere que la Compañía tome varios factores en consideración cuando ejecute una orden para un cliente. Los factores que la Compañía considerará se listan a continuación:

  • Las características del cliente incluida la categorización de éste como minorista o profesional.
  • Las características de la orden del cliente.
  • Las características del instrumento financiero que está sujeto a dicha orden.
  • Las características de los Centros de Ejecución a los que la orden se puede direccionar.

1.2 Cuando la Compañía ejecute una orden en nombre de un cliente minorista, el mejor resultado posible deberá determinarse en términos de la consideración total, representando el precio del instrumento financiero y los costos relacionados con la ejecución, los cuales deberán incluir todos los gastos incurridos por el cliente que están directamente relacionados con la ejecución de la orden, incluidos las tarifas del Centro de Ejecución, tarifas de clearing y conciliación y cualquier otra tarifa pagada a terceros en la ejecución de la orden.

1.3 Para los fines de realizar la mejor ejecución, donde hay más de un lugar compitiendo para ejecutar una orden sobre un instrumento financiero, para poder evaluar y comparar los resultados para el cliente que serían obtenidos por la ejecución de la orden en cada uno de los Centros de Ejecución listados en la política de ejecución de orden de la Compañía, que esté en capacidad de ejecutar dicha orden, las comisiones y costos propios de la Compañía para ejecutar la orden en cada uno de los Centros de Ejecución, deberán tenerse en cuenta en dicha evaluación.

1.4 La Compañía no deberá recibir remuneración alguna, descuento o beneficio no-monetario para enrutar las órdenes de los clientes a un lugar particular de trading o Centro de Ejecución que pudiera violar los requerimientos o conflictos de interés o incentivos bajos las Leyes y Regulaciones Aplicables.

1.5 Cuando se ejecuten órdenes, o se reciban y transmitan órdenes para ejecución, la Compañía deberá en cualquier momento, realizar todas los pasos suficientes para obtener el mejor resultado posible para sus clientes, mediante la consideración de precio, costos, velocidad, probabilidad de ejecución y conciliación, tamaño, naturaleza o cualquier otro factor relevante para la ejecución de la orden.

1.6 Cuando exista una instrucción específica de parte del cliente, la Compañía deberá ejecutar la orden siguiendo la instrucción específica. Cuando no exista una instrucción específica por parte del cliente con respecto al método de ejecución, la compañía deberá ejecutar una orden de acuerdo con su Política.

1.7 Cuando se ejecuten órdenes o se tomen decisiones para invertir en productos OTC incluidos los productos reconocidos, la Compañía deberá establecer procedimientos y arreglos apropiados, al igual que sistemas de evaluación apropiados, para revisar la equidad del precio propuesto al cliente, mediante la recolección de datos de mercado utilizados en la estimación del precio de tal producto y, cuando sea posible, mediante la comparación con productos similares o comparables. Esto debe ser una evaluación ex ante, que deberá llevarse a cabo antes de la ejecución de una orden.

1.8 La Compañía deberá poder demostrar a sus clientes, bajo su pedido, que ha ejecutado sus órdenes de acuerdo a esta Política y demostrar ante la CySEC, bajo su pedido, el cumplimiento de la Compañía con este requerimiento. 

1.9 Factores importantes para tenerse en cuenta mientras se aprueba la Política de Ejecución de Orden:

Factor

Nivel de Importancia

Comentarios 

Precio

Alto

Énfasis fuerte en la calidad y nivel de datos de precio que recibimos de fuentes externas (por ejemplo, Centros de Ejecución) para suministrar cotizaciones de precios competitivas a nuestros Clientes.

Costos 

Alto

Todos los pasos razonables para mantener los costos de las transacciones de inversión, tan bajas y competitivas como sea posible. 

Velocidad de Ejecución

Alto

Velocidad de ejecución y oportunidad para mejora de precio son esenciales para todo inversionista y repetidamente monitorear este factor para asegurar que mantengamos nuestros estándares elevados de ejecución. 

Probabilidad de Ejecución

Alto

A pesar de reservarnos el derecho a rechazar una orden de un Cliente, apuntamos a ejecutar todas las órdenes de los Clientes, en la medida de los posible.

Probabilidad de Conciliación 

Medio

Deberá proceder a una conciliación de todas las transacciones luego de la ejecución de tales transacciones.

Tamaño de la Orden

Medio

El Cliente . podrá colocar una(s) Orden(es) siempre y cuando tenga saldo suficiente en su cuenta de operaciones. Un lote es una unidad que mide el monto de transacción y es diferente para cada tipo de CFD.

Impacto en el Mercado

Medio

Algunos factores pueden rápidamente afectar el precio de los instrumentos/productos subyacentes de los cuales el precio cotizado por la Compañía es derivado y puede también afectar otros factores aquí listados. La Compañía hará todos los pasos razonables para obtener el mejor resultado posible para su Cliente.  .

 

  1. CFDs y Precios

2.1. Las órdenes del Cliente podrán ser ejecutadas, enrutadas o colocadas a través de los Centros de Ejecución indicados en la sección pertinente a continuación.

2.2 Con respecto a los precios de los CFDs, la Compañía ofrece el mejor precio disponible para proveedores en un precio de doble vía (por ejemplo, Oferta y Demanda (“Bid and Ask”) mediante la adición de una tarifa sobre margen de beneficio.

2.3 El Cliente reconoce y acepta que, indiferentemente de cualquier información que pueda ser ofrecida por la Compañía, el valor de las inversiones puede fluctuar a la baja o al alza y es incluso probable que la inversión pueda ya no tener valor. Esto es debido al sistema de márgenes aplicable a dichas inversiones, el cual por lo general involucra un depósito o margen comparativamente modesto en términos del valor total del contrato, de modo que un movimiento relativamente menor en el mercado subyacente pueda tener un efecto dramático y desproporcionado sobre las inversiones del cliente y su portafolio. Si el movimiento en el mercado subyacente es a favor del cliente, el cliente puede lograr una buena ganancia. Sin embargo, el cliente puede también perder todo el capital invertido dentro de la Compañía. Así, el cliente o deberá invertir a menos que esté dispuesto a asumir los riesgos de perder todo su capital invertido. 

2.4 Los instrumentos financieros disponibles para trading con la Compañía son transacciones no-entregables dando oportunidad para obtener ganancias en los cambios de divisas, mercancías, precios de CFD derivados, llamados el instrumento subyacente. Los valores / Mercado de Derivados pueden ser altamente volátiles.

2.5 Los precios del valor y del instrumento subyacente y de los CFD derivados pueden fluctuar rápidamente y sobre amplios rangos, y pueden afectar eventos impredecibles o cambios en las condiciones, ninguno de los cuales puede ser controlado por el cliente o por la Compañía. Como resultado, es importante resaltar que bajo ciertas condiciones de mercado, puede ser imposible ejecutar la orden de un cliente a los precios declarados.

2.6 Los precios de la Compañía serán influenciados, entre otras cosas, por cambios en las relaciones de oferta y demanda, programas y políticas gubernamentales, agrícolas, comerciales y de inversión, eventos políticos y económicos nacionales e internacionales y las características psicológicas inherentes del lugar de mercado pertinente. Por consiguiente, las órdenes Stop-loss no pueden garantizar el tope de pérdida, como en casos donde el mejor precio obtenible donde la orden Stop-loss pueda ser ejecutada podría ser peor que en la que el Cliente haya colocado su orden Stop-loss.

2.7 Los precios mostrados en la plataforma de trading en línea son únicamente referenciales. Cuando una orden es ejecutada, los precios reales de mercado pueden diferir de los precios mostrados en la terminal del cliente. 

  1. Órdenes 

3.1. En caso la Compañía determine que un producto o servicio específico de inversión no sea apropiado o idóneo, deberá tomar las medidas, que a su discreción considere necesarias para informar al Titular de la Cuenta. En ausencia de una instrucción específica del Titular de la Cuenta, la Compañía deberá ejecutar la orden con los mejores recursos disponibles ofrecidos por la Compañía al momento de la ejecución. La Compañía no es responsable por algunos impactos negativos o positivos que puedan resultar debido a fallas técnicas en los sistemas en línea o remotos de cualquiera de las partes. En este contexto, la Compañía no asume responsabilidad alguna por los daños en los que pueda incurrir el Titular de la Cuenta como resultado de le ejecución o no-ejecución de la instrucción.

3.2 El Titular de la Cuenta también deberá ser consciente que las revisiones con respecto a la idoneidad o conveniencia (donde aplique) de un producto o servicio financiero específico podría resultar en demoras en la ejecución de órdenes en relación a tos financieros. La Compañía no podrá responsabilizarse por tales demoras que resulten de los deberes estipulados y gobernados por estas provisiones, excepto en el caso de fraude o negligencia manifiesta por parte de la Compañía.

3.3 En el caso de instrucciones relacionadas con instrumentos financieros transmitidos a la Compañía por clientes profesionales o administradores externos de acuerdo con el poder signatario concedido a estos por el Titular de la Cuenta, la Compañía no deberá hacer una evaluación de la conveniencia de los productos o servicios de inversión solicitados.

 

3.4 En algunas ocasiones, las órdenes ejecutadas en el sistema de trading en línea pueden ejecutarse sobre precios erróneos. La Compañía tiene el derecho de revisar los detalles de las órdenes del cliente en términos de precio, tiempo, volumen y la validez del tipo de ejecución ya sea si son de la forma de órdenes “Pendientes” o “de Mercado” a través del sistema de trading en línea; en caso de cualquier discrepancia, la Compañía –sin previo aviso-, tomará las acciones pertinentes para corregir los detalles de las órdenes dadas cuando y donde sea posible. 

3.5 El Cliente reconoce y acepta que ver una orden ejecutada a cierto precio en el sistema no significa que haya sido ejecutada correctamente y que el precio ejecutado pueda no ser alterado después si un error es detectado.

Cualquier instrucción específica de un cliente puede prevenir a la Compañía de tomar las medidas que han sido diseñadas e implementadas en su política de ejecución para obtener el mejor resultado posible de la ejecución de esas órdenes con respecto a los elementos cubiertos por esas instrucciones. Por ende, tales órdenes son ejecutadas bajo la responsabilidad del Cliente y sin responsabilidad alguna para la Compañía.

3.6 El Cliente reconoce que un sistema de trading en línea es una solución alternativa para ejecutar las órdenes; la Compañía mantiene su sistema de trading sobre una base de tiempo real durante las horas de trading de instrumentos financieros ofrecidos por la Compañía a sus Clientes. El Cliente entiende que el sistema de trading puede no estar disponible para actividades de trading; cualquier inversión que haya sido erróneamente confirmada en la cuenta del cliente podrá ser reversada o corregida. Esto puede suceder particularmente en el caso de iliquidez total o parcial de mercados, fallo en los sistemas electrónicos o de telecomunicaciones o cualquier acción de fuerza mayor que pueda aplicarse a ciertos instrumentos por la Compañía durante condiciones anormales de mercado. 

3.7 El Cliente podrá solicitar un proceso de auditoría y/o solicitar una aclaración para sus inversiones auditadas dentro de un período máximo de dos (2) días hábiles. Si dicho período de tiempo es excedido, el/los Departamento(s) de Negociación o/ Correduría (Brokerage) tienen el derecho a rechazar la reclamación del cliente o no, para proceder acordemente. Para más información, usted puede leer los Términos y Condiciones del Negocio, los cuales están disponibles en nuestro sitio web.

  1. Costos

4.1. Para abrir una posición en algunos tipos de CFDs, de puede requerir al Cliente que pague una comisión o tarifas de financiación, monto que es divulgado en el sitio web de la Compañía bajo el Documento Clave Informativo. Las comisiones pueden ser cobradas ya sea en forma de porcentaje del valor total de la inversión o como una tarifa fija.

4.2 En el caso de tarifas de financiación, el valor de las posiciones abiertas en algunos tipos de CFDs se incrementa o se reduce por una tarifa diaria de financiación “tasa swap” a través de la vida útil del contrato. 

4.3 Para más información sobre las condiciones de trading, incluido pero no limitado a horas de Trading, Apalancamiento, Diferenciales, Rollover nocturno, cargos de Rollover CFD, están disponibles para nuestros clientes en el Sitio web de la Compañía.

  1. Información general sobre el riesgo principal involucrado en trading de valores

5.1. Comprar y vender instrumentos financieros ofrece oportunidades para obtener ganancias, pero también implica la exposición a varios tipos de riesgos que pueden traducirse en pérdidas financieras para el Titular de la Cuenta. Para entender los diferentes tipos de instrumentos financieros, y para reconocer y minimizar los riesgos relacionados, es primero necesario aprenderse sus características básicas. Es también importante entender que hay riesgos inherentes en todos los tipos de inversión. Dependiendo del tipo de instrumento financiero, puede haber más riesgos que aquellos descritos en esta sección, con un incremento resultante en el nivel de riesgo asumido por el inversionista.

5.2 Los riesgos específicos conectados a los instrumentos tradicionales de inversión (por ejemplo, bonos derivados de CFD, FX, fondos de inversión, etc.) y aquellos conectados con instrumentos financieros no tradicionales (por ejemplo, opciones, futuros, instrumentos alternativos, etc.) no se tratan detalladamente en este documento. Estos Términos de Conducta no cubren el impuesto o las consecuencias legales de ejecutar transacciones en instrumentos financieros. Por consiguiente, nosotros le recomendamos buscar asesoría profesional especializada sobre estos asuntos antes de realizar una inversión. El contenido del sitio web de la Compañía no pretende describir todos los riesgos relacionados con instrumentos financieros individuales de una manera detallada y exhaustiva. Busca suministrar información básica suficiente y concientizar a los clientes sobre estos asuntos.

5.3 Nuestros Clientes son bienvenidos a contactar a la Compañía para mayores detalles si tienen alguna pregunta o están interesados en instrumentos financieros específicos. Más detalles sobre los riesgos relacionados puede encontrarse en la Política General de Divulgación de Riesgos. El Cliente debe considerar cuidadosamente si invertir en instrumentos financieros de la Compañía es apropiado para él o ella en luz de sus circunstancias y recursos financieros. 

5.4 Al considerar si se emprende esta forma de inversión, el Cliente debe ser consciente de los siguiente:

  • Se enfatiza que para muchos miembros de las negociaciones públicas en la Compañía, no será apropiado.
  • El Cliente no deberá emprender alguna negociación directa o indirectamente en la Compañía a menos que él o ella conozca y entienda las características y los riesgos que estos implican y que él o ella podría perder todos su capital invertido.
  1. Gearing y Apalancamiento

6.1. Invertir a través de la Compañía implica el uso de “gearing” o “apalancamiento”. Al considerar si realizar una inversión de esta manera, el Cliente debe ser consciente que el alto nivel de apalancamiento que se puede obtener en Inversiones en CFDs puede obrar en contra e igualmente a favor del cliente. 

6.2 El uso de apalancamiento puede conducir a una pérdida de todo el capital invertido al igual que a ganancias. De esto modo, el Cliente debe reconocer sin reservas y aceptar que éste corre el riesgo de incurrir en pérdidas y daños como resultado de la negociación de Instrumentos Financieros  y acepta y declara que está dispuesto a asumir este riesgo.

6.3 La Compañía tiene el derecho de aplicar lo que considere mejor para la Compañía y/o el cliente y para ajustar el apalancamiento de la cuenta sin previo aviso en la cuenta del cliente. El apalancamiento estándar que ofrece la Compañía a sus valiosos clientes es por defecto 30:1.

6.4 Si un Cliente desea ser provisto con un apalancamiento mayor, el cliente debe diligenciar y firmar un Formato de Solicitud de Cambio de Apalancamiento. Los Clientes Minoristas tienen derecho a solicitar un mayor apalancamiento únicamente si la prueba de evaluación de conveniencia les permite hacerlo, basado en su experiencia en el mercado de CFDs/Derivados.

  1. Margen

7.1. Las Transacciones de la Compañía tienen una responsabilidad contingente, y el Cliente deberá ser consciente de las implicaciones sobre este, particularmente los requerimientos de margen de la Compañía.

7.2 Los instrumentos de Forex y de CFDs son extremadamente volátiles y el Cliente deberá mantener un margen apropiado para cubrir el riesgo de perder completamente la inversión; la Compañía tiene el derecho de mantener el margen de cuenta en la ausencia de una intervención previa por parte del Cliente.

7.3 Al Cliente puede solicitársele que deposite un margen sustancial adicional, con poca antelación basado en el nivel de margen, para mantener su inversión. Si el Cliente no dispone de dichos fondos dentro del tiempo requerido, su posición de inversión puede cerrarse. En caso el Cliente falle en cumplir con el ajuste de margen dentro del período de tiempo requerido, la Compañía tiene el derecho discrecional para empezar a cerrar posiciones empezando con la de mayor pérdida cuando el margen disminuya por debajo del Nivel de Ajuste de Margen, y automáticamente cerrar todas las posiciones a Precios de Mercado si el nivel de Stop Out es alcanzado.

7.4 El nivel de stop out en la Compañía está establecido en 50.

7.5 Nos gustaría traer la atención de los Clientes hacia el hecho que la Compañía se reserva el derecho a incrementar/reducir a futuro los requerimientos de margen a su discreción en cualquier momento si así lo considera necesario. Esto será decidido bajo el criterio interno establecido por la Compañía. La Compañía siempre seguirá un planteamiento eficiente para proteger los intereses de sus clientes y para actuar en concordancia con la mejor política de ejecución. Los clientes serán informados vía notificaciones oficiales, correos electrónicos, llamadas telefónicas, ventanas de diálogo en la plataforma y/u otros medios acerca de los cambios y podrá solicitar mayor información en cualquier momento.  

  1. Demanda reducida para el Instrumento Subyacente

8.1. Algunos de los instrumentos subyacentes de la Compañía pueden no volverse líquidos inmediatamente como resultado de una demanda reducida para el instrumento subyacente y el Cliente puede no obtener la información sobre el valor de estos o la magnitud de los riesgos asociados.

8.2 La confiabilidad en Información Previa de desempeño del desempeño previo del portafolio de la Compañía no garantiza su desempeño actual y/o futuro, al igual que el desempeño del instrumento subyacente. La utilización de los datos históricos no constituye una predicción segura sobre el desempeño correspondiente a futuro del portafolio de la Compañía y el instrumento subyacente al cual se refiere la información.

  1. Transacciones de Venta Libre (OTC)

9.1. Usted da su consentimiento y reconoce que las transacciones realizadas hechas a través de la Compañía no son emprendidas sobre un intercambio reconocido; en cambio, son emprendidas como de Venta Libre (“Over-The-Counter / OTC”)  a través de la Plataforma de Trading de la Compañía u potras entidades financieras. En concordancia, la Compañía puede exponer al Cliente a mayores riesgos que los de las transacciones reguladas de bolsa. Los términos y condiciones y las reglas de trading son establecidos exclusivamente por la contraparte que puede ser la Compañía o alguna entidad financiera a ser informada ala Cliente.

9.2 El Cliente puede estar obligado a cerrar una posición abierta de algún producto dado de la Compañía durante las horas de apertura de la Plataforma de Trading de la Compañía. Los términos y condiciones y las reglas de trading podrán ser establecidos exclusivamente por la contraparte.

9.3 El Cliente sólo podrá cerrar una posición abierta de algún contrato dado durante las horas de apertura de la plataforma de trading.

9.4 El Cliente podrá también tener que cerrar cualquier posición con la misma contraparte con quien originalmente estableció una relación.

9.5 El cliente podrá solicitar información adicional acerca de las consecuencias de este medio de ejecución (por ejemplo, OTC). Los datos de contacto de la Compañía  se encuentran en el siguiente link.

  1. Riesgo de Gestión

Cuando las restricciones de bolsa no permitan un envío físico de divisas, la Compañía suministra un medio de negación de riesgo de bolsa extranjera.

  1. Riesgos Clave – Pérdida de Oportunidad

El Cliente renunciará a cualquier beneficio sobre una transacción de tipo de cambio favorable entre el momento en que el cliente entra a una transacción y su fecha de vencimiento.

  1. Variación / Terminación Anticipada

Las cancelaciones o una nueva orden de ejecución por parte del Cliente ya sea vía telefónica, fax o correo electrónico o ajustes puedan resultar en un costo adicional. 

  1. Contraparte y Riesgo Operacional

13.1. Como en el caso de la mayoría de productos en mercados financieros en los que participemos, la Compañía tiene obligaciones de desempeño bajo cualquier transacción. Nuestra habilidad para cumplir nuestras obligaciones está vinculada a nuestro bienestar financiero y a la efectividad de nuestros sistemas, procesos y procedimientos internos.

13.2 El primer tipo de riesgo (nuestro bienestar financiero) es comúnmente referido como riesgo crediticio o de contraparte. El riesgo crediticio es el riesgo asociado con la pérdida o potencial de pérdida de las contrapartes que incumplen sus obligaciones financieras.

13.3 El segundo tipo de riesgo (la efectividad de nuestros sistemas, procesos y procedimientos internos) es comúnmente referida como riesgo operacional. El riesgo operacional es el riesgo de pérdida que resulta de un riesgo inadecuado que puede derivarse de errores de empleados y fallas del sistema o fallas internas.

13.4 El Cliente tendrá que hacer su `propia evaluación de nuestra habilidad para cumplir nuestras obligaciones. Sin embargo, como Firma de Inversión regulada de Chipre, estamos sujetos a una regulación prudencial que pretende reducir nuestro riesgo de incumplir con el desarrollo de nuestras obligaciones.

14.5 El Cliente reconoce que la Compañía actúa como contraparte principal para las inversiones de sus clientes. Parte de todas estas inversiones están cubiertas dentro de la Compañía o entidades relacionadas que tengan los mismos accionistas o similares. Algunas de estas entidades relacionadas también podrán actuar como hacedores de mercado para algunos instrumentos. Esto puede implicar un riesgo adicional de conflictos de interés. Para mayor transparencia, el cliente es por medio de la presente, consciente de esto y acepta este riesgo al hacer negocios con la Compañía.

  1. Confirmaciones

Los términos comerciales de un servicio o transacción particular serán acordados al momento de la negociación. Esto puede ocurrir vía telefónica o electrónica. Una vez lleguemos a un acuerdo, tanto el cliente como la Compañía están vinculados por los términos de este acuerdo. El Cliente deberá ser consciente que el sistema de trading en línea puede realizar inversiones a precios errados en algunos casos y el Cliente reconoce y acepta que la Compañía podrá corregir tales órdenes después, incluso si ya han sido confirmadas en su cuenta.

  1. Centros de Ejecución

16.1. Los “Centros de Ejecución” son las locaciones (con o sin presencia física) tales como mercados regulados, facilidades de trading multilaterales, facilidades de trading organizado, internacionalizaciones sistemáticas, hacedores de mercado, proveedores de liquidez o cualquiera otra entidad que realice una función en un país tercero similar a las funciones realizadas por cualquier de los anteriores.

16.2 Con el fin de transmitir órdenes de ejecución, la Compañía actúa como un agente en nombre del Cliente. En ese respecto, la Compañía podrá divulgar a los clientes, detalles del Centro de Ejecución en caso de disputas relacionadas con temas de trading.

16..3 Una lista de Centros de Ejecución e intermediarios (terceros brokers) utilizados por la Compañía para la ejecución de una orden de un cliente con respecto a cada clase de instrumento financiero puede encontrarse a continuación. Dependiendo del tipo de cuenta que usted tiene con nosotros, ya sea la Compañía o/ una institución financiera tercera será el Centro de Ejecución.

16.4 Los Centros de Ejecución de la compañía podrán ser la Compañía misma o/ otro proveedor de liquidez.

16.5 La Compañía no deberá estructurar o cambiar sus comisiones de modo tal que realice discriminación injusta sobre los centros de ejecución. Cuando la Compañía aplique diferentes tarifas dependiendo del centro de ejecución, la Compañía deberá explicar estas diferencias con suficiente detalle para permitirle al cliente entender las ventajas y desventajas sobre la elección de un solo centro de ejecución.

16.5 Cuando la Compañía invita a Clientes a escoger un centro de ejecución, información justa, clara y no engañosa deberá ser suministrada para prevenir que el cliente escoja un centro de ejecución en lugar de otro en la base única de política de precios aplicada por la Compañía. Todo tipo de cuenta lanzada por la Compañía es ofrecida a los Clientes Minoristas, Profesionales y Elegibles; las condiciones del tipo de cuenta deberán ser aprobadas por el Cliente.

16.6 La Compañía determinará la importancia relativa de los Mejores Factores de Ejecución anteriormente mencionados utilizando su juicio comercial y experiencia en luz de la información disponible en el mercado y tomando en cuenta: (a) Las características de la orden del cliente; (b) Las características de los Instrumentos Financieros que están sujetos a esa orden; (c) Las características del centro de ejecución a la que se direcciona esa orden; (d) Las características del Cliente incluyendo la caracterización del cliente como minorista o profesional; (e) La calidad y alcance de los servicios ofrecidos; (f) La calidad de ejecución; (g) el equipamiento tecnológico; (h) La reputación del terceo en el mercado; (i) La estructura de costos y precios; (j) La habilidad para suministrar servicios individuales de acuerdo a los deseos de la Compañía para lograr el mejor resultado posible de ejecución de las órdenes de los clientes.

16.7 La ponderación de los criterios y por ende, la selección de terceros para la transmisión y la ejecución de las órdenes de los clientes apunta principalmente a lograr una orden de ejecución y/o servicio seguro, eficiente en costos y de alta calidad a los clientes de la Compañía.

  1. Agregación y asignación de órdenes

17.1. La Compañía no tiene permitido llevar a cabo órdenes de un cliente o transacciones para su propia cuenta en agregación con otra cuenta de otro cliente a menos que las siguientes condiciones se cumplan: Es improbable que la agregación de órdenes y transacciones obrará generalmente a la desventaja de cualquier cliente cuya orden ha de agregarse.

Se divulga a cada cliente cuya orden ha de agregarse que el efecto de la agregación puede obrar a su desventaja en relación con una orden en particular.

Una política de asignación de orden es establecida y efectivamente implementada, y provista de términos suficientemente precisos para la asignación justa de órdenes y transacciones agregadas, incluido cómo el volumen y precio de las órdenes determina la asignación y el tratamiento de ejecuciones parciales.

17.2   Cuando la Compañía agrega una orden de un cliente con una u otras más, y la orden agregada es parcialmente ejecutada, deberá asignar las inversiones relacionadas de acuerdo con su política de asignación de órdenes.

  1. Brecha de Mercado

18.1. Una brecha de Mercado es la diferencia entre el precio de cierre de un período y el precio de apertura del siguiente período. Las brechas del mercado son creada a menudo entre las sesiones de trading, tales como durante la noche o el fin de semana.

18.2 En la compañía, las órdenes de Tope de Pérdida serán confirmadas al mejor precio disponible para trading. En el evento de brechas de mercado, el precio solicitado será ajustado por la Compañía automáticamente o manualmente por el sistema de trading.

  1. Información a Clientes

El Cliente, antes de realizar sus transacciones con la Compañía, requiere familiarizarse con los productos y servicios ofrecidos por la Compañía y podrá solicitar aclaraciones en las que tenga incertidumbre.

  1. Publicación de Datos

20.1. La identidad de los centros de ejecución y la calidad de la ejecución

La Compañía deberá resumir y hacer pública anualmente, para cada clase de instrumento financiero, los 5 mejores centros de ejecución en términos de volúmenes de inversión donde haya ejecutado órdenes de clientes en el año anterior e información sobre la calidad de la ejecución obtenida. La publicación deberá incluir pero no está limitada a la clase de instrumentos financieros, nombre del centro e identificador (LEI, por sus siglas en Inglés) del Cliente.

20.2 La Compañía deberá publicar para cada clase de instrumento financiero, un resumen del análisis y las conclusiones que extrajo de su monitoreo de la calidad de la ejecución obtenida en los centros de ejecución  donde ejecutó todas las órdenes de clientes en el año anterior.

20.3 La información deberá incluir pero no limitarse a (1) la descripción de cualquier vínculo relacionado, conflicto de interés, y propiedad común con respecto a algún centro de ejecución utilizado para ejecutar órdenes; y (2) una explicación de cómo difieren las órdenes de ejecución de acuerdo a la categorización del cliente.

20.3 La información mencionada anteriormente deberá ser publicada en el sitio web de la Compañía, en un formato electrónico de lectura mecánica, disponible para descarga del público. La Compañía deberá utilizar formatos establecidos en las Leyes y Regulaciones Aplicables. 

  1. Calidad de la ejecución de transacciones

Al actuar como hacedor de Mercado o proveedor de liquidez, la Compañía deberá considerarse como “centro de ejecución” y deberá cumplir con el requerimiento para publicar información sobre la calidad en la ejecución de transacciones. La información deberá ser publicada en un formato electrónico de lectura mecánica, disponible para descarga del público. Para fines de reportes regulatorios sobre instrumentos financieros, la Compañía deberá utilizar estándares según las leyes y regulaciones aplicables.

  1. Publicación de información sobre centro de ejecución e instrumento financiero

Para cada segmento del Mercado en el que opera la Compañía y cada instrumento financiero no sujeto a la obligación de trading bajo las leyes aplicables, la Compañía deberá publicar la información sobre el tipo de instrumentos financieros y centro de ejecución.

  1. Precio

Para cada segmento del Mercado en el que opera la Compañía y cada instrumento financiero no sujeto a la obligación de trading bajo las leyes aplicables, la Compañía deberá publicar la información con respecto al precio para cada orden diaria de trading que haya sido ejecutada sobre el instrumento financiero.

  1. Costos

Para cada segmento del Mercado en el que opera la Compañía y cada instrumento financiero no sujeto a la obligación de trading bajo las leyes aplicables, la Compañía deberá publicar la información con respecto a costos aplicados por la Compañía a cualquier miembro/usuario del centro.

  1. Probabilidad de ejecución

Para cada segmento del Mercado en el que opera la Compañía y cada instrumento financiero no sujeto a la obligación de trading bajo las leyes aplicables, la Compañía deberá publicar la información con respecto a la probabilidad de ejecución para cada día de trading.

  1. Monitoreo

26.1. La Compañía deberá monitorear con regularidad la efectividad de la Mejor Política de Ejecución y en particular, la calidad de ejecución de las entidades identificadas in dicha política y, donde se considere apropiado, corregir cualquier deficiencia. Tal monitoreo deberá realizarse sobre una base ex – ante y ex – post; por ejemplo, para monitorear la calidad de la ejecución mediante la revisión de estadísticas relacionadas con la frecuencia de rechazos y re-cotizaciones, al igual que la simetría de cualquier slippage observado (positivo vs. negativo); para monitorear cualquier reclamo relacionado con la calidad de la ejecución para garantizar que cualquier deficiencia sea mejorada y para comparar los precios suministrados por su centro de ejecución con respecto a fuentes externas de precios que no son desviaciones sistemáticas o significantes en los precios suministrados por sus clientes.

26.2 Particularmente, la Compañía deberá evaluar regularmente, si los centros de ejecución incluidos en esta política para la ejecución de órdenes provistas para el mejor resultado disponible para el cliente o si la Compañía necesita realizar cambios sobre sus acuerdos de ejecución. La Compañía deberá notificar a sus clientes con quienes tenga una relación vigente sobre cualquier cambio material sobre sus acuerdos de ejecución de órdenes o política de ejecución.

  1. Revisión de Política

22.1. La Compañía se reserva el derecho a revisar y/o enmendar esta Política a su propia discreción, cuando lo considere conveniente o apropiado por ley, y la Política revisada será cargada al sitio web de la Compañía. 

22.2 Su uso continuado de nuestros servicios, cumpliendo con cualquier notificación de tales enmiendas, constituye su reconocimiento y consentimiento a tales enmiendas sobre esta Política y su aceptación al vínculo sobre los términos de tales enmiendas.

 

¿Tiene más preguntas? Enviar una solicitud

0 Comentarios

El artículo está cerrado para comentarios.