Richtlinie zur Auftragsausführung (Order Execution) 

Die Richtlinie ist Eigentum von Skilling Ltd. (früher Finovel Cyprus Ltd). Die vollständige oder teilweise Vervielfältigung in irgendeiner Weise, einschließlich der Vervielfältigung in zusammengefasster Form, der Neuauflage in anderer Weise und jeder Änderung des Originalhandbuchs oder einer übersetzten Version ist strengstens untersagt und nur mit vorheriger schriftlicher Zustimmung von Skilling Ltd. zulässig. 

Autorisiert und reguliert durch die Cyprus Securities and Exchange Commission unter der CIF-Lizenznummer 357/18. 

Skilling Limited (nachfolgend das "Unternehmen", "wir", "unser") berücksichtigt den Preis, die Kosten, die Geschwindigkeit, die Wahrscheinlichkeit der Ausführung und Abwicklung, die Größe, die Art und/oder jede andere relevante Gegenleistung für die Ausführung von Aufträgen, unabhängig davon, ob wir Aufträge im Namen von Kunden ausführen (nachfolgend der "Kunde", "Sie", "Ihr"), die Entgegennahme und Übermittlung von Aufträgen und die Ausführung von Aufträgen sowie andere Dienstleistungen. 

Umfang

Unter Berücksichtigung der nachstehend genannten Gesetze und Vorschriften ist das Unternehmen verpflichtet, im Namen seiner Kunden alle erforderlichen Schritte zu unternehmen, um bestmögliche Ergebnisse (oder "Best Execution") zu erzielen, entweder bei der Ausführung von Kundenaufträgen oder beim Empfangen und Übermitteln von Aufträgen zur Ausführung. Dieses Reglement verlangt auch, dass das Unternehmen eine Richtlinie zur Auftragsausführung erstellt, die es ihm ermöglicht, für seine Kundenaufträge das bestmögliche Ergebnis für seine Kunden zu erzielen. 

Die Richtlinie legt die Ausführungsverfahren für die von dem Unternehmen angebotenen Finanzinstrumente fest. Kunden müssen daher sicherstellen, dass sie den Inhalt dieser Richtlinie gelesen, verstanden und akzeptiert haben, bevor sie mit dem Unternehmen Geschäfte tätigen. Die Richtlinie gilt sowohl für Privat- als auch für professionelle Kunden (wie in der Richtlinie zur Kundenkategorisierung des Unternehmens definiert), nicht jedoch für Kunden, die als zugelassene Geschäftspartner eingestuft wurden.

Darüber hinaus wird hiermit erklärt, dass das Unternehmen bei der Ausführung des Auftrags eines Kunden stets als Geschäftspartner auftritt und nicht garantiert, dass der Preis günstiger ist als der, der anderweitig verfügbar sein könnte. Führt das Unternehmen Aufträge für Privatkunden aus, so stellt es diesen Kunden eine Zusammenfassung dieser Richtlinie zur Verfügung, die sich auf die ihnen entstehenden Gesamtkosten konzentriert. 

Rechtliche und regulatorische Rahmenbedingungen

Die Richtlinie zur Auftragsausführung (die "Richtlinie") wird gemäß und in Übereinstimmung mit den Anforderungen der geltenden (EU)Richtlinie 2014/65/EG des Europäischen Parlaments und des Rates über Märkte für Finanzinstrumente in der jeweils gültigen Fassung ("MiFID II") erstellt; dem Gesetz 87(I)/2017 über die Erbringung von Investitionsdienstleistungen, die Ausübung von Investitionstätigkeiten und den Betrieb geregelter Märkte und anderer damit zusammenhängender Angelegenheiten in der jeweils gültigen Fassung (das "Gesetz"); dem Gesetz Nr. 144(Ι)/2007 über Investitionsdienstleistungen und -aktivitäten und geregelte Märkte, soweit es nach Inkrafttreten der MiFID II weiterhin anwendbar ist; und der einschlägigen (EU-)delegierten Verordnungen der Kommission. 

Für die Zwecke dieser Richtlinie werden alle der oben genannten Gesetze, Verordnungen oder Richtlinien als "Gesetz(e)" und "Verordnung(en)" bezeichnet. 

Definitionen

"Marktauftrag" ist, wenn der Kunde über einen Broker oder eine Brokerage-Dienstleistung einen Marktauftrag erteilt, um eine Investition sofort zum besten verfügbaren Tagespreis zu kaufen oder zu verkaufen.  

"Ausstehender Auftrag" ist ein Auftrag, der in die Trading-Plattform eingegeben wurde, aber nicht ausgeführt wird, solange bestimmte Bedingungen nicht erfüllt sind; die gebräuchlichsten Arten von ausstehenden Aufträgen sind Kauf- und Verkaufslimit, Kauf- und Verkaufsstopp, Stop Loss und Take Profit.

 "Stop Loss Auftrag" bezeichnet einen Auftrag an einen Broker, ein Wertpapier zu verkaufen, wenn es einen bestimmten Preis erreicht. Stop Loss-Aufträge sind dazu bestimmt, den Verlust eines Anlegers bei einer Position in einem Wertpapier zu begrenzen. 

  1. Ausführungskriterien und relevante Faktoren

1.1. Das Unternehmen ist verpflichtet, bei der Ausführung eines Auftrags für den Kunden mehrere Faktoren zu berücksichtigen. Die Faktoren, die das Unternehmen berücksichtigen wird, sind im Folgenden aufgeführt: 

  • die Merkmale des Kunden, einschließlich der Einstufung des Kunden als Privatkunde oder professioneller Kunde.
  • die Merkmale des Kundenauftrags.
  • die Merkmale der Finanzinstrumente, die Gegenstand dieser Anordnung sind.
  • die Merkmale der Ausführungsplätze, an die dieser Auftrag gerichtet werden kann.

1.2. Wenn das Unternehmen einen Auftrag im Namen eines Privatkunden ausführt, wird das bestmögliche Ergebnis unter Berücksichtigung der Gesamtvergütung ermittelt, die den Preis des Finanzinstruments und die mit der Ausführung verbundenen Kosten darstellt, zu denen alle dem Kunden entstandenen Kosten gehören, die in direktem Zusammenhang mit der Ausführung des Auftrags stehen, einschließlich Gebühren für den Ausführungsplatz, Clearing- und Abwicklungsgebühren sowie alle anderen Gebühren, die an Dritte gezahlt werden, die an der Ausführung des Auftrags beteiligt sind. 

1.3. Zum Zwecke der bestmöglichen Ausführung, wenn es mehr als einen konkurrierenden Standort für die Ausführung eines Auftrags für ein Finanzinstrument gibt, um die Ergebnisse für den Kunden zu bewerten und zu vergleichen, die durch die Ausführung des Auftrags an jedem der in der Richtlinie des Unternehmens zur Auftragsausführung aufgeführten Ausführungsplätze erzielt würden, der in der Lage ist, diesen Auftrag auszuführen, werden die eigenen Aufträge und Kosten des Unternehmens für die Ausführung des Auftrags an jedem der geeigneten Ausführungsplätze bei dieser Bewertung berücksichtigt. 

1.4. Das Unternehmen erhält keine Vergütung, Rabatt oder Sachleistungen für die Weiterleitung von Kundenaufträgen an einen bestimmten Handels- oder Ausführungsplatz, die gegen die Anforderungen an Interessenkonflikte oder Anreize nach den geltenden Gesetzen und Vorschriften verstoßen würden. 

1.5. Bei der Ausführung von Aufträgen oder dem Empfangen und Übermitteln von Aufträgen zur Ausführung sollte das Unternehmen jederzeit alle ausreichenden Schritte unternehmen, um für seine Kunden das bestmögliche Ergebnis zu erzielen, indem es Preis, Kosten, Geschwindigkeit, Wahrscheinlichkeit der Ausführung und Abwicklung, Größe, Art oder einen anderen für die Ausführung des Auftrags relevanten Faktor berücksichtigt.

1.6. Wenn es eine spezifische Anweisung des Kunden gibt, führt das Unternehmen den Auftrag gemäß der spezifischen Anweisung aus. Wenn es keine spezifische Kundenanweisung bezüglich der Ausführungsmethode gibt, führt das Unternehmen einen Auftrag in Übereinstimmung mit dieser Richtlinie aus.

 1.7. Bei der Ausführung von Aufträgen oder der Entscheidung, mit außerbörslichen Produkten einschließlich maßgeschneiderter Produkte zu handeln, legt das Unternehmen geeignete Verfahren und Vorkehrungen sowie geeignete Bewertungssysteme fest, um die Fairness des dem Kunden vorgeschlagenen Preises zu überprüfen, indem es Marktdaten sammelt, die für die Schätzung des Preises dieses Produkts verwendet werden, und, wenn möglich, indem es mit ähnlichen oder vergleichbaren Produkten verglichen wird. Dies ist eine Ex-ante-Bewertung, die vor der Ausführung eines Auftrags stattfindet. 

1.8. Das Unternehmen ist in der Lage, seinen Kunden auf deren Verlangen nachzuweisen, dass es ihre Aufträge in Übereinstimmung mit dieser Richtlinie ausgeführt hat, und CySEC auf deren Verlangen nachzuweisen, dass das Unternehmen diese Anforderung erfüllt. 

1.9. Wichtige Faktoren, die bei der Genehmigung der Richtlinie zur Auftragsausführung zu berücksichtigen sind; 

Faktor

Wichtigkeitsstufe

Bemerkungen

Preis

Hoch

Starkes Augenmerk auf die Qualität und das Niveau der Preisdaten, die wir von externen Quellen (z. B. Ausführungsplätzen) erhalten, um unseren Kunden wettbewerbsfähige Preisangebote zu unterbreiten.

Kosten

Hoch

Alle angemessenen Schritte, um die Kosten der handelbaren Transaktionen so niedrig und wettbewerbsfähig wie möglich zu halten.

Ausführungsgeschwindigkeit

Hoch

Ausführungsgeschwindigkeit und die Möglichkeit zur Preisverbesserung sind für jeden Trader entscheidend, und wir überwachen diesen Faktor immer wieder, um sicherzustellen, dass wir unsere hohen Ausführungsstandards einhalten.

Wahrscheinlichkeit der Ausführung

Hoch

Obwohl wir uns das Recht vorbehalten, einen Kundenauftrag abzulehnen, sind wir bestrebt, alle Kundenaufträge so weit wie möglich auszuführen.

Wahrscheinlichkeit der Abwicklung

Mittel

Soll zu einer Abwicklung aller Transaktionen nach Abschluss solcher Transaktionen führen.

Auftragsgröße

Mittel

Der Kunde kann Aufträge erteilen, solange er über ein ausreichendes Guthaben auf seinem Trading-Konto verfügt. Ein Lot ist eine Einheit, die den Transaktionsbetrag misst und für jede Art von CFD unterschiedlich ist.

Marktauswirkung

Mittel

Einige Faktoren können den Preis der zugrunde liegenden Instrumente/Produkte, aus denen sich der notierte Preis des Unternehmens ableitet, schnell beeinflussen und auch andere hierin aufgeführte Faktoren. Das Unternehmen wird alle angemessenen Schritte unternehmen, um das bestmögliche Ergebnis für seine Kunden zu erzielen.

  1. CFDs und Preise

2.1. Die Kundenaufträge können über die im jeweiligen Paragrafen angegebenen Ausführungsplätze ausgeführt, weitergeleitet oder platziert werden. 

2.2. Im Hinblick auf die Preisgestaltung der CFDs bietet das Unternehmen den besten verfügbaren Preis von Anbietern in einem Zwei-Wege-Preis (d.h. Angebot und Nachfrage) durch Hinzufügen einer Aufschlaggebühr an. 

2.3. Der Kunde erkennt an und akzeptiert, dass der Wert der Investitionen unabhängig von den von dem Unternehmen angebotenen Informationen nach unten oder oben schwanken kann und es sogar wahrscheinlich ist, dass die Investition wertlos werden kann. Dies ist dem für solche Geschäfte geltenden Margining-System zu verdanken, das in der Regel eine vergleichsweise geringe Einlage oder Margin bezogen auf den Gesamtkontraktwert beinhaltet, so dass eine relativ geringe Bewegung im Basismarkt überproportional dramatische Auswirkungen auf die Geschäfte und das Portfolio des Kunden haben kann. Wenn die zugrunde liegende Marktbewegung zu Gunsten des Kunden ist, kann der Kunde einen guten Gewinn erzielen. Der Kunde kann jedoch auch das gesamte im Unternehmen investierte Kapital verlieren. Der Kunde darf also nicht investieren, es sei denn, er/sie ist bereit, das Risiko einzugehen, das gesamte investierte Kapital zu verlieren. 

2.4. Die für das Trading mit dem Unternehmen zur Verfügung stehenden Finanzinstrumente sind nicht lieferbare Transaktionen, die die Möglichkeit bieten, Gewinne aus Änderungen der Wechselkurse, der Rohstoff- und CFD-Derivatepreise, des sogenannten Basisinstruments, zu erzielen. Derivative Wertpapiere / Die Märkte können sehr volatil sein. 

2.5. Die Preise des Wertpapiers, des Basisinstruments und der CFD-Derivate können schnell und über weite Spannbreiten schwanken und können unvorhersehbare Ereignisse oder veränderte Bedingungen widerspiegeln, von denen keiner vom Kunden oder dem Unternehmen kontrolliert werden kann. Daher ist anzumerken, dass es unter bestimmten Marktbedingungen unmöglich sein kann, den Auftrag eines Kunden zu deklarierten Preisen auszuführen.

2.6. Die Preise des Unternehmens werden unter anderem durch sich ändernde Angebots- und Nachfragebeziehungen, staatliche, landwirtschaftliche, kommerzielle und handelspolitische Programme und Richtlinien, nationale und internationale politische und wirtschaftliche Ereignisse sowie die vorherrschenden psychologischen Merkmale des relevanten Marktplatzes beeinflusst. Daher können Stop Loss Aufträge die Verlustobergrenze nicht garantieren, da in bestimmten Fällen der bestmögliche erzielbare Preis, zu dem der Stop Loss Auftrag ausgeführt wird, viel schlechter sein kann als derjenige, zu dem der Kunde seinen Stop Loss Auftrag erteilt hat. 

2.7. Die auf der Online-Trading-Plattform angezeigten Preise sind nur Richtwerte. Bei der Ausführung eines Auftrags können die tatsächlichen Marktpreise von den auf dem Terminal des Kunden angezeigten Preisen abweichen. 

  1. Aufträge

3.1. Sollte das Unternehmen feststellen, dass ein bestimmtes Investitionsprodukt oder eine bestimmte Dienstleistung nicht angemessen oder geeignet ist, wird es die Maßnahmen ergreifen, die es nach eigenem Ermessen für notwendig hält, um den Kontoinhaber zu informieren. In Ermangelung einer ausdrücklichen Anweisung dieses Kontoinhabers ist das Unternehmen verpflichtet, den Auftrag mit den besten verfügbaren Ressourcen auszuführen, die das Unternehmen zum Zeitpunkt der Ausführung anbietet; das Unternehmen ist nicht verantwortlich für negative oder positive Auswirkungen, die sich aus technischen Störungen in den Online- oder Remote-Systemen einer Partei ergeben könnten. In diesem Zusammenhang übernimmt das Unternehmen keine Haftung für Schäden, die dem Kontoinhaber durch die Ausführung oder Nichtausführung des Auftrags entstehen könnten. 

3.2. Der Kontoinhaber sollte sich auch bewusst sein, dass die Überprüfung der Angemessenheit oder Eignung (falls zutreffend) eines bestimmten Investitionsprodukts oder einer bestimmten Dienstleistung zu Verzögerungen bei der Ausführung von Aufträgen über Finanzinstrumente führen kann. Das Unternehmen haftet nicht für solche Verzögerungen, die sich aus den in diesen Bestimmungen festgelegten und geregelten Pflichten ergeben, außer im Falle von Betrug oder grober Fahrlässigkeit seitens des Unternehmens. 

3.3. Im Falle von Anweisungen bezüglich Finanzinstrumenten, die dem Unternehmen von professionellen Kunden oder externen Managern gemäß der ihnen vom Kontoinhaber erteilten Zeichnungsberechtigung übermittelt werden, darf das Unternehmen keine Beurteilung der Angemessenheit der angeforderten Investitionsprodukte oder Dienstleistungen vornehmen. 

3.4. In manchen Fällen können im Online-Trading-System ausgeführte Aufträge zu falschen Preisen ausgeführt werden. Das Unternehmen hat das Recht, die Angaben des Kundenauftrags in Bezug auf Preis, Zeit, Volumen und die Gültigkeit der Ausführungsart zu überprüfen, unabhängig davon, ob es sich um "ausstehende Aufträge " oder "Marktaufträge“ über das Online-Trading-System handelt. Im Falle von Unstimmigkeiten wird das Unternehmen - ohne vorherige Ankündigung - die richtigen Maßnahmen ergreifen, um die Details der erteilten Aufträge zu korrigieren, wo und wenn möglich. 

3.5. Der Kunde erkennt an und akzeptiert, dass das Sehen eines zu einem bestimmten Preis ausgeführten Auftrags im System nicht bedeutet, dass er korrekt ausgeführt wurde und dass der ausgeführte Preis später nicht geändert werden darf, wenn ein Fehler festgestellt wird. 

Spezifische Anweisungen eines Kunden können das Unternehmen daran hindern, die in seiner Ausführungspolitik vorgesehenen und umgesetzten Maßnahmen zu ergreifen, um das bestmögliche Ergebnis aus der Ausführung dieser Aufträge in Bezug auf die von diesen Anweisungen erfassten Elemente zu erzielen. Daher werden solche Aufträge unter der Verantwortung des Kunden ausgeführt, ohne dass das Unternehmen dafür haftet. 

3.6. Der Kunde erkennt an, dass das Online-Trading-System eine alternative Lösung für die Ausführung der Aufträge ist, das Unternehmen sein Trading-System während der Handelszeiten der von dem Unternehmen seinen Kunden angebotenen Finanzinstrumente in Echtzeit aufrechterhält, der Kunde versteht und dass das Trading-System möglicherweise nicht für das Trading zur Verfügung steht. Alle Geschäfte, die auf dem Konto des Kunden fälschlicherweise bestätigt wurden, können rückgängig gemacht oder korrigiert werden. Dies kann insbesondere im Falle von völlig oder teilweise illiquiden Märkten, dem Ausfall von elektronischen oder Telekommunikationssystemen oder jeder gewaltsamen Handlung (höhere Gewalt) geschehen, die auf bestimmte Instrumente des Unternehmens während ungewöhnlicher Marktbedingungen angewendet werden könnten. 

3.7. Der Kunde ist berechtigt, innerhalb von maximal 2 Werktagen einen Auditprozess zu beantragen und/oder eine Klärung seiner Audittätigkeiten zu verlangen. Bei Überschreitung des genannten Zeitrahmens sind die Dealing und/oder Brokerage-Abteilung(en) berechtigt, die Kundenbeschwerde abzulehnen oder nicht entsprechend vorzugehen. Für weitere Informationen können Sie die Allgemeinen Geschäftsbedingungen lesen, die auf unserer Website verfügbar sind. 

  1. Kosten

4.1. Für die Eröffnung einer Position in bestimmten Arten von CFDs kann der Kunde zur Zahlung von Provisions- oder Finanzierungsgebühren verpflichtet sein, deren Höhe auf der Website des Unternehmens unter dem Schlüsselinformationsdokument veröffentlicht sind. Provisionen können entweder in Form eines Prozentsatzes des Gesamtwertes des Trades oder als Festbeträge berechnet werden. 

4.2. Im Falle von Finanzierungsgebühren wird der Wert der offenen Positionen bei einigen Arten von CFDs um eine tägliche Finanzierungsgebühr "Swap-Rate" während der gesamten Vertragslaufzeit erhöht oder verringert. 

4.3. Weitere Informationen über die Trading-Bedingungen, einschließlich, aber nicht beschränkt auf, die Trading-Zeiten, Leverage, Spreads, Overnight Rollover, CFD Rollover-Gebühren, werden unseren Kunden auf der Website des Unternehmens zur Verfügung gestellt. 

  1. Allgemeine Informationen über das Hauptrisiko im Wertpapierhandel

5.1. Der Kauf und Verkauf von Finanzinstrumenten bietet Möglichkeiten, Gewinne zu erzielen, ist aber auch mit verschiedenen Arten von Risiken verbunden, die zu finanziellen Verlusten für den Kontoinhaber führen können. Um die verschiedenen Arten von Finanzinstrumenten zu verstehen und die damit verbundenen Risiken zu erkennen und zu minimieren, ist es zunächst notwendig, deren grundlegende Eigenschaften zu kennen. Es ist auch wichtig zu wissen, dass es bei allen Arten von Investitionen inhärente Risiken gibt. Je nach Art des Finanzinstruments können mehr Risiken bestehen als in diesem Paragrafen beschrieben, was zu einer Erhöhung des allgemeinen Risikoniveaus des Anlegers führt. 

5.2. Spezifische Risiken im Zusammenhang mit traditionellen Investitionsinstrumenten (z.B. CFD-Derivate, Anleihen, Devisen, Investitionsfonds, etc.) und solchen im Zusammenhang mit nicht-traditionellen Instrumenten (z.B. Optionen, Futures, alternative Instrumente, etc.) werden hier nicht im Detail behandelt. Diese Verhaltensvorschriften erstrecken sich nicht auf die steuerlichen und rechtlichen Folgen der Durchführung von Transaktionen mit Finanzinstrumenten. Wir empfehlen Ihnen daher, sich vor einer Investition fachkundig beraten zu lassen: Die Inhalte der Website des Unternehmens zielen nicht darauf ab, alle mit einzelnen Finanzinstrumenten verbundenen Risiken detailliert und umfassend zu beschreiben. Sie ist bestrebt, ausreichende Basisinformationen bereitzustellen und die Kunden auf die Problematik aufmerksam zu machen. 

5.3. Unsere Kunden können sich gerne für weitere Informationen an das Unternehmen wenden, wenn sie Fragen haben oder an bestimmten Finanzinstrumenten interessiert sind. Weitere Einzelheiten zu den damit verbundenen Risiken finden Sie in der Allgemeinen Richtlinie zur Offenlegung von Risiken. Der Kunde sollte sorgfältig prüfen, ob das Traden in den Finanzinstrumenten des Unternehmens im Hinblick auf seine Umstände und finanziellen Möglichkeiten für ihn geeignet ist.

5.4. Bei der Prüfung, ob diese Tradingvariante in Anspruch genommen werden soll, sollte der Kunde Folgendes beachten:

  • Es wird betont, dass für viele Mitglieder der Öffentlichkeit der Geschäftsbetrieb im Unternehmen nicht geeignet ist.
  • Der Kunde sollte keine direkten oder indirekten Geschäfte mit dem Unternehmen tätigen, es sei denn, er kennt und versteht die Besonderheiten und Risiken, die damit verbunden sind, und dass er das gesamte investierte Kapital verlieren kann.
  1. Gearing und Leverage

6.1. Investitionen über das Unternehmen bedeuten den Einsatz von "Gearing" oder "Leverage". Bei der Prüfung, ob er diese Form der Anlage tätigen möchte, sollte sich der Kunde darüber im Klaren sein, dass der hohe Grad an Leverage, der im CFD-Trading erzielt werden kann, sowohl gegen ihn als auch für ihn wirken kann. 

6.2. Die Nutzung von Leverage kann zum Verlust des gesamten investierten Kapitals sowie zu Gewinnen führen. Der Kunde sollte daher vorbehaltlos anerkennen und akzeptieren, dass er das Risiko von Verlusten und Schäden infolge des Handels mit einigen Finanzinstrumenten eingeht und akzeptiert und erklärt, dass er bereit ist, dieses Risiko einzugehen. 

6.3. Das Unternehmen hat das Recht, das beste Interesse für das Unternehmen und/oder den Kunden zu verfolgen und das Leverage ohne vorherige Ankündigung auf dem Kundenkonto anzupassen. Der Standardleverage, das das Unternehmen seinen geschätzten Kunden anbietet, ist 30:1.

6.4. Wenn ein Kunde ein höheres Leverage wünscht, sollte er das Antragsformular für die Änderung des Levereges ausfüllen und unterschreiben. Die Privatkunden sind nur dann berechtigt, ein höheres Leverage zu fordern, wenn der Angemessenheitstest dies aufgrund ihrer Erfahrungen auf dem CFD/Derivatemarkt zulässt. 

  1. Margin

7.1. Die Transaktionen des Unternehmens sind mit einer Eventualverbindlichkeit verbunden, und der Kunde sollte sich der Auswirkungen bewusst sein, insbesondere der Marginanforderungen des Unternehmens. 

7.2. Devisen- und CFD-Instrumente sind extrem volatil, und der Kunde sollte eine angemessene Margin einhalten, um das Risiko des Verlusts der gesamten Investitionen abzudecken. Das Unternehmen hat das Recht, die Kontomargin ohne vorherige Intervention des Kunden aufrechtzuerhalten. 

7.3. Der Kunde kann aufgefordert werden, kurzfristig und in erheblichem Umfang zusätzliche Margin auf der Grundlage der Marginhöhe zu hinterlegen, um seine Investition zu erhalten. Stellt der Kunde diese zusätzlichen Mittel nicht innerhalb der erforderlichen Zeit zur Verfügung, kann seine Investitionsposition geschlossen werden. Für den Fall, dass der Kunde den Margin Call nicht innerhalb des festgelegten Zeitrahmens erfüllt hat, hat das Unternehmen das ermessensabhängige Recht, mit dem Schließen von Positionen zu beginnen, beginnend mit derjenigen mit dem größten Verlust, wenn die Margin unter das Margin Call Level sinkt, und alle Positionen automatisch zu Marktpreisen zu schließen, wenn das Stop Out Level erreicht wird. 

7.4. Das Stop Out Level bei dem Unternehmen liegt bei 50. 

7.5. Wir möchten die Kunden darauf hinweisen, dass sich das Unternehmen das Recht vorbehält, die Marginanforderungen nach eigenem Ermessen jederzeit weiter zu erhöhen/verringern, wenn dies als notwendig erachtet wird. Dies wird nach den von dem Unternehmen festgelegten internen Kriterien entschieden. Das Unternehmen wird stets einen effizienten Ansatz verfolgen, um die Interessen seiner Kunden zu schützen und nach der Best Execution Policy zu handeln. Die Kunden werden per Newsletter, E-Mail, Telefon, Plattform-Pop-ups oder auf andere Weise über die Änderungen informiert und können jederzeit weitere Informationen anfordern. 

  1. Reduzierte Nachfrage nach dem Basiswertinstrument

8.1. Einige der Basiswerte des Unternehmens können aufgrund der geringeren Nachfrage nach dem Basiswert nicht sofort liquide werden, und der Kunde kann möglicherweise nicht in der Lage sein, Informationen über den Wert dieser oder das Ausmaß der damit verbundenen Risiken zu erhalten. 

8.2. Die Zuverlässigkeit der Performance-Informationen über die frühere Performance des Unternehmensportfolios garantiert nicht die aktuelle und/oder zukünftige Performance sowie eine Performance des zugrunde liegenden Instruments. Die Verwendung der historischen Daten stellt keine sichere Prognose über die entsprechende zukünftige Wertentwicklung des Portfolios und der zugrunde liegenden Instrumente des Unternehmens dar, auf die sich diese Informationen beziehen. 

  1. Außerbörsliche Geschäfte

9.1. Sie stimmen zu und erkennen an, dass über das Unternehmen getätigte Transaktionen nicht an einer anerkannten Börse getätigt werden, sondern außerbörslich ("OTC") über die Trading-Plattform des Unternehmens, wobei die Ausführung über das Unternehmen oder andere Finanzinstitute erfolgt. Dementsprechend kann das Unternehmen den Kunden einem höheren Risiko aussetzen als die regulierten Börsentransaktionen. Die Allgemeinen Geschäftsbedingungen und Trading-Regeln werden ausschließlich von dem Geschäftspartner festgelegt, der das Unternehmen oder ein Finanzinstitut sein kann, das dem Kunden gegenüber offenzulegen ist. 

9.2. Der Kunde kann verpflichtet sein, eine offene Position für ein bestimmtes Produkt des Unternehmens während der Öffnungszeiten der Trading-Plattform des Unternehmens zu schließen. Die Allgemeinen Geschäftsbedingungen und Trading-Regeln können ausschließlich von dem Geschäftspartner festgelegt werden. 

9.3. Der Kunde kann eine offene Position eines bestimmten Vertrages nur während der Öffnungszeiten der Trading-Plattform schließen. 

9.4. Der Kunde kann auch jede Position mit demselben Geschäftspartner, mit dem er ursprünglich abgeschlossen wurde, schließen müssen. 

9.5. Der Kunde kann zusätzliche Informationen über die Folgen dieser Art der Ausführung (z. B. OTC) anfordern. Die Kontaktdaten des Unternehmens finden Sie unter dem folgenden Link. 

  1. Risikomanagement

Wenn Devisenbeschränkungen keine physische Lieferung von Devisen zulassen, stellt das Unternehmen ein Mittel zur Verfügung, um das Wechselkursrisiko zu minimieren. 

  1. Hauptrisiken Chancenverlust

Der Kunde verzichtet auf den Vorteil einer günstigen Wechselkursentwicklung zwischen dem Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses und der Fälligkeit. 

  1. Abweichung/Vorzeitige Kündigung

Stornierungen oder ein neuer Ausführungsauftrag des Kunden, sei es per Telefon, Fax oder E-Mail, oder Anpassungen können zu zusätzlichen Kosten führen.  

  1. Geschäftspartner und operationelle Risiken

13.1. Wie bei den meisten von uns abgeschlossenen Finanzmarktprodukten hat das Unternehmen im Rahmen jeder Transaktion Leistungsverpflichtungen, die an unser finanzielles Wohlergehen und an die Wirksamkeit unserer internen Systeme, Prozesse und Verfahren gebunden sind. 

13.2. Die erste Art von Risiko (unser finanzielles Wohlergehen) wird allgemein als Kredit- oder Geschäftspartnerrisiko bezeichnet. Das Kreditrisiko ist das Risiko, das mit einem Verlust oder potenziellen Verlust von Geschäftspartnern verbunden ist, die ihren finanziellen Verpflichtungen nicht nachkommen. 

13.3. Die zweite Risikoart (die Wirksamkeit unserer internen Systeme, Prozesse und Verfahren) wird allgemein als operationelles Risiko bezeichnet. Das operationelle Risiko ist das Risiko von Verlusten, die sich aus unzureichenden Risiken ergeben, die sich aus Mitarbeiterfehlern und Systemausfällen oder internem Versagen ableiten lassen. 

13.4. Der Kunde hat unsere Fähigkeit zur Erfüllung unserer Verpflichtungen selbst zu beurteilen. Als regulierte zypriotische Investitionsfirma unterliegen wir jedoch einer aufsichtsrechtlichen Regulierung, die darauf abzielt, das Risiko zu verringern, dass wir unseren Verpflichtungen nicht nachkommen. 

13.5. Der Kunde erkennt an, dass das Unternehmen als Hauptgeschäftspartner für die Geschäfte seiner Kunden fungiert. Ein Teil oder alle diese Geschäfte sind innerhalb des Unternehmens oder verbundener Unternehmen mit gleichen oder ähnlichen Aktionären abgedeckt. Einige dieser verbundenen Unternehmen können auch als Market Maker für einige Instrumente fungieren. Dies kann ein zusätzliches Risiko von Interessenkonflikten mit sich bringen. Aus Gründen der Transparenz wird der Kunde hiermit darauf hingewiesen und akzeptiert dieses Risiko bei der Abwicklung von Geschäften mit dem Unternehmen. 

  1. Bestätigungen

Die kommerziellen Bedingungen einer bestimmten Dienstleistung oder Transaktion werden zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses vereinbart. Dies kann telefonisch oder elektronisch erfolgen. Sobald wir eine Einigung erzielt haben, sind sowohl der Kunde als auch das Unternehmen an die Vertragsbedingungen gebunden. Der Kunde wird darauf hingewiesen, dass das Online-Trading-System in einigen Fällen Geschäfte zu falschen Preisen ausführen kann, und der Kunde erkennt an und akzeptiert, dass das Unternehmen solche Aufträge später korrigieren kann, auch wenn sie bereits auf seinem Konto bestätigt sind. 

  1. Ausführungsplätze

16.1. Die "Ausführungsplätze" sind die Standorte (mit oder ohne physische Präsenz) wie geregelte Märkte, multilaterale Trading-Systeme, organisierte Trading-Systeme, systematische Internalisierungen, Market Maker, Liquiditätsanbieter oder jede andere Einheit, die in einem Drittland eine ähnliche Funktion wie die von einer der vorgenannten Funktionen ausübt. 

16.2. Für die Übermittlung von Ausführungsaufträgen tritt das Unternehmen im Namen des Kunden als Agent auf.  In diesem Zusammenhang kann das Unternehmen die Kundendaten im Falle von Streitigkeiten im Zusammenhang mit Trading-Fragen an den Ausführungsplatz weitergeben. 

16.3. Eine Liste der Ausführungsplätze und Vermittler (Drittmakler), die von dem Unternehmen für die Ausführung von Kundenaufträgen in Bezug auf jede Klasse von Finanzinstrumenten verwendet werden, finden Sie unten. Je nachdem, welche Art von Konto Sie bei uns haben, ist entweder das Unternehmen oder ein/mehrere Finanzinstitut(e) der Ausführungsplatz. 

16.4. Die Ausführungsplätze des Unternehmens können das Unternehmen selbst oder andere Liquiditätsgeber sein. 

16.5. Das Unternehmen darf seine Provisionen nicht so strukturieren oder berechnen, dass eine ungerechte Diskriminierung zwischen den Ausführungsplätzen entsteht. Wenn das Unternehmen je nach Ausführungsplatz unterschiedliche Gebühren erhebt, wird das Unternehmen diese Unterschiede ausreichend ausführlich erläutern, damit der Kunde die Vor- und Nachteile der Wahl eines einzelnen Ausführungsplatzes verstehen kann. 

16.5. Wenn das Unternehmen Kunden einlädt, einen Ausführungsplatz zu wählen, werden faire, klare und nicht irreführende Informationen zur Verfügung gestellt, um zu verhindern, dass der Kunde allein auf der Grundlage der von dem Unternehmen angewandten Preispolitik einen Ausführungsplatz anstelle eines anderen wählt. Alle Arten von Konten, die von dem Unternehmen eingerichtet werden, werden den Privatkunden, professionellen und zugelassenen Kunden angeboten; die Bedingungen für die Art der Konten sollten vom Kunden genehmigt werden.

16.6. Das Unternehmen wird die relative Bedeutung der vorgenannten Best Execution Factors anhand seines wirtschaftlichen Ermessens und seiner Erfahrung im Lichte der auf dem Markt verfügbaren Informationen und unter Berücksichtigung dieser Faktoren ermitteln: (a) Die Merkmale des Kundenauftrags. (b) Die Merkmale der Finanzinstrumente, die Gegenstand dieser Anordnung sind. c) Die Merkmale des Ausführungsplatzes, an den sich diese Order richtet. (d) Die Merkmale des Kunden, einschließlich der Einstufung des Kunden als Privat oder Professionell. (e) Qualität und Umfang der angebotenen Dienstleistungen. (f) Die Qualität der Ausführung (g) die technologische Ausrüstung. (h) Die Reputation des Dritten auf dem Markt. (i) Die Kostenstruktur und die Preisgestaltung. (j) Die Fähigkeit, individuelle Dienstleistungen nach den Wünschen des Unternehmens zu erbringen, um das bestmögliche Ausführungsergebnis von Kundenaufträgen zu erzielen. 

16.7. Die Gewichtung der Kriterien und damit die Auswahl der Dritten für die Übermittlung und Ausführung von Kundenaufträgen zielt in erster Linie auf eine sichere, kostengünstige und qualitativ hochwertige Dienstleistung und/oder Auftragsausführung für die Kunden des Unternehmens ab. 

  1. Aggregation und Zuordnung von Aufträgen

17.1. Dem Unternehmen ist es nicht gestattet, den Auftrag eines Kunden oder eine Transaktion auf eigene Rechnung in Verbindung mit dem Auftrag eines anderen Kunden auszuführen, es sei denn, die folgenden Bedingungen sind erfüllt: 

  • Es ist unwahrscheinlich, dass die Zusammenführung von Aufträgen und Transaktionen insgesamt zum Nachteil eines Kunden erfolgt, dessen Auftrag zusammengefasst werden soll.
  • Jedem Kunden, dessen Auftrag aggregiert werden soll, wird mitgeteilt, dass die Wirkung der Aggregation zu seinem Nachteil gegenüber einem bestimmten Auftrag wirken kann.
  • Es wird eine Richtlinie zur Auftragsvergabe festgelegt und wirksam umgesetzt, die eine hinreichend genaue und faire Aufteilung der aggregierten Aufträge und Transaktionen ermöglicht, einschließlich der Frage, wie Volumen und Preis der Aufträge die Zuteilungen und die Behandlung von Teilausführungen bestimmen.

17.2. Wenn das Unternehmen einen Auftrag mit einem oder mehreren anderen Kundenaufträgen aggregiert und der aggregierte Auftrag teilweise ausgeführt wird, teilt es die entsprechenden Trades gemäß seiner Richtlinie zur Auftragsvergabe zu. 

  1. Marktlücke

18.1. Eine Marktlücke ist die Differenz zwischen dem Schlusskurs einer Periode und dem Eröffnungskurs der nächsten Periode. Meistens entstehen zwischen den Tradingsitzungen Marktlücken, z.B. in der Nacht oder am Wochenende. 

18.2. Im Unternehmen werden alle Stop Loss Aufträge zum besten verfügbaren Preis für das Trading bestätigt. Im Falle von Marktlücken wird der angeforderte Preis von dem Unternehmen automatisch durch das Trading-System oder manuell angepasst. 

  1. Informationen für Kunden

Der Kunde ist verpflichtet, sich vor Abschluss von Geschäften mit dem Unternehmen mit den von dem Unternehmen angebotenen Produkten und Dienstleistungen vertraut zu machen und etwaige Abklärungen einzuholen, wenn er sich nicht sicher ist. 

  1. Datenveröffentlichung

20.1. Identität der Ausführungsplätze und Qualität der Ausführung

Das Unternehmen fasst jährlich für jede Klasse von Finanzinstrumenten die fünf wichtigsten Ausführungsplätze in Bezug auf das Tradingsvolumen zusammen und veröffentlicht sie, wenn es im Vorjahr Kundenaufträge ausgeführt hat, sowie Informationen über die Qualität der Ausführung, einschließlich, aber nicht beschränkt auf, die Klasse der Finanzinstrumente, den Namen des Veranstaltungsortes und die Kennung (LEI) des Kunden.

20.2. Das Unternehmen veröffentlicht für jede Klasse von Finanzinstrumenten eine Zusammenfassung der Analyse und Schlussfolgerungen, die es aus seiner Überwachung der Qualität der Ausführung an den Ausführungsplätzen zieht, an denen es im Vorjahr alle Kundenaufträge ausgeführt hat. 

20.3. Die Informationen umfassen, sind aber nicht beschränkt auf, (1) die Beschreibung von engen Verbindungen, Interessenkonflikten und gemeinsamen Eigentumsverhältnissen in Bezug auf Ausführungsplätze, die zur Ausführung von Aufträgen verwendet werden, und (2) eine Erläuterung, wie sich die Auftragsausführung je nach Kundenkategorie unterscheidet. 

20.3. Die oben genannten Informationen werden auf der Website des Unternehmens in einem maschinenlesbaren elektronischen Format veröffentlicht, das der Öffentlichkeit zum Herunterladen zur Verfügung steht, wobei das Unternehmen die in den geltenden Gesetzen und Vorschriften festgelegten Vorlagen verwendet. 

  1. Qualität der Ausführung von Transaktionen

Als Market Maker oder Liquiditätsgeber gilt das Unternehmen als "Ausführungsplatz" und erfüllt die Verpflichtung zur Veröffentlichung von Informationen über die Qualität der Ausführung von Transaktionen. Die Informationen werden in einem maschinenlesbaren elektronischen Format veröffentlicht, das der Öffentlichkeit zum Herunterladen zur Verfügung steht.  Für die Zwecke der aufsichtsrechtlichen Berichterstattung von Finanzinstrumenten verwendet das Unternehmen die Standards gemäß den geltenden Gesetzen und Vorschriften.  

  1. Veröffentlichung von Informationen über Ausführungsplatz und Finanzinstrument

Für jedes Marktsegment, in dem das Unternehmen tätig ist, und jedes Finanzinstrument, das nicht der Trading-Verpflichtung nach geltendem Recht unterliegt, veröffentlicht das Unternehmen die Informationen über die Art des Finanzinstruments und den Ausführungsplatz. 

  1. Preis

Für jedes Marktsegment, in dem das Unternehmen tätig ist, und für jedes Finanzinstrument, das nicht der Trading-Verpflichtung nach geltendem Recht unterliegt, veröffentlicht das Unternehmen die Kursinformationen für jeden Handelstag, der mit dem Finanzinstrument ausgeführt wurde. 

  1. Kosten

Für jedes Marktsegment, in dem das Unternehmen tätig ist, und für jedes Finanzinstrument, das nicht der Trading-Pflicht nach geltendem Recht unterliegt, veröffentlicht das Unternehmen die Informationen über die Kosten, die das Unternehmen den Mitgliedern/Nutzern des Veranstaltungsortes in Rechnung stellt. 

  1. Wahrscheinlichkeit der Ausführung

Für jedes Marktsegment, in dem das Unternehmen tätig ist, und für jedes Finanzinstrument, das nicht der Trading-Verpflichtung nach geltendem Recht unterliegt, veröffentlicht das Unternehmen die Informationen über die Wahrscheinlichkeit der Ausführung für jeden Trading-Tag. 

  1. Überwachung

26.1. Das Unternehmen überwacht regelmäßig die Wirksamkeit der Richtlinie zur bestmöglichen Ausführung und insbesondere die Ausführungsqualität der in der Richtlinie genannten Unternehmen und korrigiert gegebenenfalls etwaige Mängel. Diese Überwachung erfolgt ex-ante und ex-post, d.h. zur Überwachung der Qualität der Ausführung durch Überprüfung der Statistiken über die Häufigkeit von Ablehnungen und erneuten Angeboten sowie der Symmetrie festgestellter Abweichungen (positiv oder negativ); zur Überwachung aller Beschwerden über die Qualität der Ausführung, um sicherzustellen, dass sich Mängel verbessern, und zum Vergleich der von seinen Ausführungsplätzen bereitgestellten Preise mit externen Preisquellen oder anderen Orten, um sicherzustellen, dass es keine wesentlichen oder systematischen Abweichungen bei den seinen Kunden angebotenen Preisen gibt. 

26.2. Insbesondere wird das Unternehmen regelmäßig prüfen, ob die in dieser Richtlinie für die Auftragsausführung enthaltenen Ausführungsplätze für den Kunden das bestmögliche Ergebnis bringen oder ob das Unternehmen Änderungen an seinen Ausführungsvereinbarungen vornehmen muss. Das Unternehmen informiert Kunden, mit denen es eine laufende Kundenbeziehung unterhält, über alle wesentlichen Änderungen seiner Auftragsausführungsvereinbarungen oder seiner Richtlinie zur Auftragsausführung. 

  1. Überprüfung der Richtlinie

27.1. Das Unternehmen behält sich das Recht vor, diese Richtlinie im eigenen Ermessen zu überprüfen und/oder zu ändern, wann immer es dies für richtig oder angebracht hält, und die überarbeitete Richtlinie wird auf die Website des Unternehmens hochgeladen. 

27.2. Ihre fortgesetzte Nutzung unserer Dienste nach einer Benachrichtigung über solche Änderungen stellt Ihre Anerkennung und Zustimmung zu solchen Änderungen dieser Richtlinie und Ihre Zustimmung dar, an die Bedingungen dieser Änderungen gebunden zu sein.

Haben Sie Fragen? Anfrage einreichen

0 Kommentare

Zu diesem Beitrag können keine Kommentare hinterlassen werden.